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4月2日，自特朗普關(guān)稅對等政策出臺以來，引發(fā)全球關(guān)貿(mào)海嘯。

這一被視為美國歷史上第三次向全球發(fā)動的貿(mào)易“戰(zhàn)爭”，不僅在商品貿(mào)易，也在金融、資本乃至技術(shù)層面影響全球市場。而這其中，電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈便是關(guān)鍵一環(huán)。 

對于電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)貿(mào)敵視，不僅是因為其從拜登時期便層層疊加關(guān)稅壁壘，到特朗普政府，其有意放緩電動化轉(zhuǎn)而擁抱化石能源，進一步壓制國內(nèi)電動化需求。

根據(jù)特朗普最新的關(guān)稅政策，對于轎車、發(fā)動機、變速器、鋰電池在內(nèi)的25%關(guān)稅已經(jīng)生效。

根據(jù)統(tǒng)計，鋰電及儲能系統(tǒng)“基礎(chǔ)關(guān)稅3.4%+301條款關(guān)稅（儲能電池2026年升至25%）+雙10%疊加關(guān)稅+34%對等關(guān)稅”，動力電池短期內(nèi)關(guān)稅將達到73.4%，儲能電池短期關(guān)稅將達64.9%；新能源整車方面，整體關(guān)稅疊加下關(guān)稅已升至147.5%。

高工鋰電此前分析，關(guān)稅政策影響下，將進一步抹平國內(nèi)電池廠商出口至美國本土的鋰電產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。此外，美國對東南亞國家普遍的高額對等關(guān)稅政策也同樣圍堵了國內(nèi)借助第三方國家的轉(zhuǎn)運渠道。

在這種情況下，新一輪關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)也將對鋰電上下游的各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生不同的影響。

關(guān)稅政策如何影響電池產(chǎn)業(yè)鏈？

從國內(nèi)目前主要產(chǎn)能情況和業(yè)務(wù)分布來看，美國關(guān)稅的直接影響相對有限。

在電動汽車領(lǐng)域，2024 年中國出口美國的汽車僅 11.6 萬輛，在中國汽車總體出口數(shù)量中占比 1.81%，其中電動汽車出口量占比更小。且中國自主品牌車企基本沒有在美國銷售，因此中國自主汽車受美國加征關(guān)稅的直接影響較小。

在電池領(lǐng)域，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國向美國出口鋰電池 153.15 億美元（約1100億人民幣），占國內(nèi)鋰電池出口總額的 25%，同比增長 13%，但出口數(shù)量下降了約 16%。另外，國內(nèi)出口至美國市場以儲能電池為主，相比于電動汽車增速受限，美國儲能市場2025年預(yù)計仍有50%的同比增速。

關(guān)稅疊加下，主要影響電池企業(yè)儲能業(yè)務(wù)在美的收益表現(xiàn)。不過短期內(nèi)，儲能市場仍以磷酸鐵鋰電池為主，LG、松下等日韓電池企業(yè)磷酸鐵鋰產(chǎn)線集中投產(chǎn)時間預(yù)計在2026年以后，盡管儲能電池收益受到影響，短期內(nèi)日韓電池企業(yè)暫時無法替代國內(nèi)儲能產(chǎn)品，關(guān)稅承擔(dān)上或由儲能企業(yè)及美國本土終端企業(yè)共同承擔(dān)。

材料企業(yè)環(huán)節(jié)，據(jù)高工鋰電了解，國內(nèi)直接出口至美國的比例較少，主要出口至日韓或直接由國內(nèi)客戶采購制成電芯后出海，根據(jù)部分上市公司披露的數(shù)據(jù)，國內(nèi)主要材料企業(yè)出口至美國比例多數(shù)在3%以內(nèi)。

不過對于出口至日韓企業(yè)鋰電材料，由于日韓同樣受到美國關(guān)稅沖擊影響，在關(guān)稅承擔(dān)上存在一定的協(xié)商空間。

美國此輪關(guān)稅沖擊，其實業(yè)界也早有預(yù)期，從2022年到2024年，國內(nèi)企業(yè)在開拓海外業(yè)務(wù)布局上，正形成多地的產(chǎn)能布局，不僅包括美國本土制造，同樣在歐洲、非洲，乃至中東、南美均有投資建廠的動作。在合作模式上，業(yè)內(nèi)也開展多層次的合作模式，寧德時代、億緯鋰能均已通過技術(shù)授權(quán)的模式與美國企業(yè)開展合作。

后續(xù)來看，國內(nèi)企業(yè)在美產(chǎn)能逐漸投建，遠景動力、天賜材料、科達利等多家企業(yè)產(chǎn)能或在2026-2027年逐步投產(chǎn)，在建產(chǎn)能預(yù)計近100GWh。

短期內(nèi)，特別是儲能電芯在美收益受到一定程度的影響，不過隨著美國本土產(chǎn)能的釋放，后續(xù)關(guān)稅影響將逐漸減少。

關(guān)稅影響下外銷轉(zhuǎn)“內(nèi)卷”?

不過，除了對于電池企業(yè)的直接影響，本次關(guān)稅帶來的間接影響或進一步影響國內(nèi)的產(chǎn)能、價格情況。

過去國內(nèi)破除內(nèi)卷的主要路徑是技術(shù)創(chuàng)新和出海，部分鋰電企業(yè)在出海過程中也享受到了海外的高毛利加持，帶動整體業(yè)績增長。某種程度上，特朗普政府新的關(guān)稅政策下，除了引導(dǎo)制造業(yè)回流美國，也是對全球制造業(yè)的成本篩選，短期內(nèi)，擁有成本優(yōu)勢的企業(yè)抗關(guān)稅沖擊能力更強。

相比之下，部分成本優(yōu)勢不顯著，或者與下游客戶議價能力較弱的企業(yè)，受關(guān)稅沖擊最為明顯。

這也意味著，部分不具備成本優(yōu)勢且以美國業(yè)務(wù)為主的企業(yè)，或面臨利潤平于甚至低于國內(nèi)的情況。高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）分析，國內(nèi)出口至美國的儲能電池接近80GWh，盡管占國內(nèi)產(chǎn)量的比例較小，不過疊加受到影響并出口至日韓的材料產(chǎn)能，整體鋰電產(chǎn)能或更大。

在關(guān)稅成本的壓力下，部分國際業(yè)務(wù)訂單或出現(xiàn)回流，從而抬升國內(nèi)的產(chǎn)能水平。此前，高工鋰電也有分析，盡管經(jīng)過過去兩年產(chǎn)能建設(shè)放緩、去庫存等行為，但是國內(nèi)電池企業(yè)依舊面臨淡旺季產(chǎn)能利用率差距過大，整體產(chǎn)能利用率有待提升的問題，同時在材料領(lǐng)域，整體供過于求導(dǎo)致抬價困難的問題并未改變。如若海外訂單回流，也將對國內(nèi)鋰電企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃、價格報價形成一定的壓力。

長期來看，分散建廠和供應(yīng)鏈的全球化迫在眉睫，而抵御更多潛在的關(guān)稅沖擊，也需要加快多元本土化市場的開拓進度。